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计算机行业:从谷歌新品发布会看AI产业趋势

作者:the weeknd 来源:未知 关注: 时间:2017-10-10 13:32

招商证券10月10日发布计算机行业研究报告,报告摘要如下:

本周关键词:谷歌发布多款AI 硬件产品。在10 月5 日的谷歌秋季新品发布会上,多款AI 硬件产品亮相,进一步完善谷歌在应用场景上的布局。从龙头看产业,AI 应用态势加速,生活全场景AI 化可期,软硬结合将是未来基本趋势。

计算机板块指数本周跌0.13%。计算机板块目前TTM PE 为54 倍左右,板块分化愈加凸显,建议继续聚焦下游需求确定性较高领域,如政府投资相关的“泛基建信息化”以及估值较低的细分白马龙头,同时关注符合产业趋势方向的标的,重点关注互金、人工智能、SaaS、泛基建信息化等领域龙头个股。

聚焦谷歌秋季新品发布会,多款AI 硬件产品亮相,完善应用场景布局。在去年的秋季发布会上,谷歌率先提出由移动优先转变为AI 优先。跟谷歌在软件层的AI 布局相比,谷歌在硬件上一直有短板,此次秋季发布会推出了多款AI硬件产品,主要包括:智能手机(Pixel2/XL)、笔记本(Pixel book)、智能音箱(Google Home Mini 和Max)、智能相机(Google Clips)、翻译耳机(Google Pixel Buds)以及VR 设备(Google Daydream View)等。谷歌此次推出的新品进一步完善了在4 大主要应用场景(家庭、办公、随身、汽车)中的布局,并且可以看出主旋律是AI+软件+硬件的融合。

从龙头看产业,AI 应用态势加速,软硬结合成为基本趋势。除了谷歌推出AI硬件产品之外,苹果在今年的最新产品中也植入了很多AI 元素。可以看到,以谷歌、苹果等为代表的国际科技巨头正在加速AI 硬件产品的布局,逐渐从软件向硬件拓展。AI 经过过去几年的发展,已经可以实现一些基本的应用,但尚未实现大规模落地,与场景有强绑定关系的标准化硬件产品将是AI 实现大范围落地的强力推手。随着技术的不断进步,生活全场景AI 化可期。从龙头看产业,AI 的核心在于解决问题,谷歌提出“人工智能+软件+硬件”(AI+Software+Hardware)相结合的发展方向,以AI 为核心,打造软件和硬件的组合生态。硬件用于获得数据,是服务的载体,必然不可或缺;而软件则是数据处理层面,其背后要有AI 技术作为支撑。我们认为,软硬结合是AI领域发展的基本趋势,目前AI 技术在软件层面已愈发成熟,未来我们看好能够做好“软件+硬件”结合的公司,这一类公司能在拐点到来时最先抓住AI浪潮带来的机遇。

从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT 浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合,带来全新的人机交互方式,在此基础上产生大量的商业应用。标的选择上,建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。继续建议投资者选择:1、业绩增长确定性高标的(估值不一定低);2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。

风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。

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